Je Lagardeová jako šéfka MMF sázka na správnou kartu?

Francouzská ministryně financí Christine Lagardeová bude nejen první žena v čele Mezinárodního měnového fondu (MMF), ale i první šéf této globální instituce, který nemá ekonomické vzdělání. Jak ale podotýká dnešní The Washington Post, na tři hlavní úkoly, které ji zřejmě ve funkci čekají, se spíše hodí pověst zkušené a schopné diplomatky, jež ji provází. Co tedy stojí před Lagardeovou? Především:  

• vyjednávání kolem Řecka a vůbec krize eurozóny,
• nalezení konsenzu s rozvíjejícími se ekonomikami, jež si nárokují více pravomocí v MMF,
• napravení škod na morální pověsti fondu, které nadělal její předchůdce Dominique Strauss-Kahn.     

Právničku Lagardeovou podporovaly hlavní evropské státy ještě před tím, než se vůbec objevil nějaký schopný protikandidát. Nakonec jí konkuroval pouze Mexičan Agustín Carstens, Zapomene nyní Lagardeová na požadavky „svého“ prezidenta Sarkozyho a francouzských bank, jež jsou v Řecku silně zainteresovány?více technokrat a centrální bankéř než politik. Tím je naopak francouzská zástupkyně v první řadě. Jak neutrálním arbitrem mezinárodní agentury může být ohledně Řecka a dluhové krize v Evropě poté, co měsíce vyjednávala ve prospěch zájmů Francie coby správkyně její státní kasy, kterou je již od roku 2007? Aténám opět hrozí bankrot a Lagardeová byla jedním z hlavních hráčů, kteří pomáhali udržet Řecko, ale i další země eurozóny při životě. Zapomene nyní na požadavky „svého“ prezidenta Sarkozyho a francouzských bank, jež jsou v Řecku silně zainteresovány? Asi těžko.

Na druhou stranu Lagardeová se zapojí do vyjednávání s lidmi, které dobře zná – jak z bankovní sféry, tak na vládní úrovni. Je její nepopiratelnou výhodou, že se nebude do problému urychleně „dostávat“, ona již v celém procesu kolem Řecka a spol. pevně vězí.

Alessandro Leipold, který s Lagardeovou úzce spolupracoval jako bývalý šéf evropské divize MMF, tvrdí, že nová šéfka fondu musí co nejrychleji deklarovat svoji nezávislost na velkých evropských zemích, které ji na prestižní post dostaly. „Musí se od Evropy úplně odstřihnout,“ říká současný hlavní ekonom think-tanku Lisbon Council. Do jaké míry se jí to povede, uvidíme v příštích měsících.

Ztráty, pověst, síla

Jak dnes napsal v britském listu Financial Times Mohamed El-Erian, šéf investiční společnosti PIMCO a dlouholetý pracovník MMF, Lagardeová bude také muset připravit nejvlivnější globální finanční instituci na to, že ze záchranných půjček pro zadlužené země eurozóny utrpí ztráty. „Čím dříve to udělá, tím menší bude pravděpodobnost, že MMF sklouzne k chování Evropské centrální banky. Ta tvrdošíjně popírá, že by nějaká členská země eurozóny měla problém se solventností jen proto, že v bilanci banky je už příliš velké množství jejích dluhů,“ píše El-Erian. Označil to za past, v níž se instituce, která měla problém řešit, stává naopak součástí problému.

Lagardeová musí také obnovit dřívější pozici talentovaných zaměstnanců MMF v očích veřejnosti. Ta je po skandálu a zatčení Strausse-Kahna zbytečně zpochybňována, uvádí dále El-Erian. Pětapadesátiletá noblesní Francouzka v čele globální instituce by pověst poničenou sukničkářem a politikem Straussem-Kahnem, pro nějž funkce šéfa MMF měla být jen předstupněm k úspěšné prezidentské kandidatuře, mohla napravit.

Bez zásadní podpory USA by Lagardeová tak jednoznačně zvolena určitě nebyla. Kdoví, byla by vůbec.Podle Scotta MacDonalda ze společnosti Aladdin Capital bude rovněž důležité, jak si Lagardeová poradí s nároky rozvíjejících se ekonomik, jako jsou Brazílie, Čína či Indie. Tyto země požadují větší podíl na rozhodování, a ten jim pravděpodobně bude dopřán. I za to, že Francouzku nakonec podpořily. Prvním krokem může být jmenování Číňana Min Čua náměstkem fondu, dále pak prosazení  snížení počtu zástupců Evropy v Radě MMF.  Základní status quo – tedy že šéfem organizace je Evropan(ka) a číslem dvě se stane Američan, podle všeho David Lipton (nyní poradce prezidentra Baracka Obamy) – však zatím zůstane zachován.   

Bez zásadní podpory USA by Lagardeová tak jednoznačně zvolena určitě nebyla. Kdoví, byla-li by vůbec. Proč vlastně Američané podpořili právě ji? Jak vysvětluje MacDonald, francouzská politička byla volba na jistotu. Ví, co dělá. Vyzařuje z ní zkušenost a sebevědomí. A pokud se dluhová situace v Evropě vymkne z kontroly, potřebujete někoho, kdo ví, jak funguje mezinárodní finanční systém, dokáže přivést lidi k jednacímu stolu, a hlavně – dohodnout se. „Z pohledu USA, pokud se Řecko ukáže jako větší problém a nákaza se bude dál šířit Evropou, je nutné mít v čele MMF někoho silného, jinak trhy ztrácejí sebedůvěru a upadají do nejistoty, což jak všichni víme, není dobré,“ dodává MacDonald. Bude Lagardeová sázka na správnou kartu?

Související články:

• Proč by Lagardeová neměla být šéfkou Mezinárodního měnového fondu
• Kdo se stane šéfem MMF po Kahnovi?